前篇说到公元219年，孙权袭取荆州，擒杀关羽，吴、蜀两国破裂结仇。
第二年，即220年正月曹操病死。魏王曹操有二十几个儿子，他最宠爱的是曹丕和曹植两个，想在他们中间选一个立为太子。曹丕虽然文才也不错，但无论是才气还是名气都比不上曹植，因此他一直对曹植嫉妒在心，尤其是听说父王有立曹植为太子的念头之后，更是想尽办法在父王面前贬低曹植，抬高自己。他利用曹植爱喝酒的弱点，背地里做手脚，让曹植误了带兵出征的大事，从而使曹操对曹植产生了不满；他还在曹操面前表现出自己的忠厚仁爱，处处讨曹操欢心。渐渐地，曹操就觉得曹植虽有才华，但不及曹丕宽厚仁慈。曹丕为争太子之位秘密组织了一个竞选班子为他出谋划策，为对付曹操经常进行模拟测试。还有专门大臣负责在曹操面前替他说好话，最后曹丕终于被立为世子。
曹丕继位魏王和丞相，掌管大权。虽然曹操曾经挟天子以令诸侯，却从不敢登上皇帝的宝座。曹丕想把有名无实的汉献帝废掉，自己当皇帝。于是，一场禅让帝位的好戏上演了。曹丕的亲信华歆率领文武百官联名上书，劝汉献帝把帝位让给魏王曹丕。为了保住性命，汉献帝不得不把皇帝的玉玺交给曹丕。公元220年曹丕受禅称帝，为魏文帝，国号魏，定都洛阳。传说曹丕做了皇帝以后，对才华横溢的胞弟曹植一直心怀忌恨，有一次，他命曹植在七步之内作诗一首，如做不到就将行以大法（处死），而曹植不等其话音落下，便应声而说出四句诗来。因为限止在七步之内作成，故后人称之为《七步诗》。“煮豆燃豆萁，豆在釜中泣。本是同根生，相煎何太急？”
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公元221年，刘备于益州称帝，三个月后，刘备为夺回荆州，为关羽报仇，亲率大军攻打东吴。孙权闻刘备将要来伐，遣使求和，
刘备不许。蜀汉猛将张飞率兵万人，从阆中至江州，与刘备会师。张飞闻云长被害，即限令所属三军三日内置办白旗白甲，
挂孝伐吴。次日，部将范疆、张达来报，说三日内不可能备办完毕，要求宽限时日。张飞对部下向来说一不二，范疆、张达觉
得生命受到威胁，便乘张飞酒醉不醒，割下其首级投降东吴了。
范疆张达带着张飞首级逃亡东吴
公元221年7月，刘备亲率蜀汉军队对吴国发动了大规模的战争。当时，两国的国界已西移到巫山附近，长江三峡成为两国之间的主要通道。刘备派遣将军吴班、冯习、张南率领约三万人为先头部队，夺取峡口，攻入吴境，在巫地（今湖北巴东）击破吴军占领秭归（今属湖北宜昌市）。为了防范曹魏乘机袭击，刘备派镇北将军黄权驻扎在长江北岸，又派侍中马良到武陵活动，争取到了当地部族首领沙摩柯起兵协同蜀汉大军作战，使得总兵力达到五万。
孙权在面临蜀军战略进攻的情况下，奋起应战。他任命右护军、镇西将军陆逊为大都督，统率朱然、潘璋等部共五万人开赴前线，抵御蜀军；同时又遣使向曹丕称臣修好，以避免两线作战。
陆逊上任后，通过对双方兵力、士气以及地形诸条件的仔细分析，指出刘备兵势强大，居高守险，锐气正盛，求胜心切，吴军应暂时避开蜀军的锋芒，再伺机破敌，耐心说服了吴军诸将放弃立即决战的要求，果断地实施战略退却，一直撤到夷道（今湖北宜都）、猇亭（今湖北宜都北古老背）一线。然后在那里停止退却，转入防御，遏制蜀军的继续进兵。这样，吴军完全退出了高山峻岭地带，把兵力难以展开的数百里长的山地留给了蜀军。
公元222年正月，蜀汉吴班的水军进入夷陵地区，屯兵长江两岸。二月，刘备亲率主力从秭归进抵猇亭，建立了大本营。这时，蜀军已深入吴境二三百公里，由于开始遭到吴军的扼阻抵御，其东进的势头停顿了下来。吴军扼守要地、采取了缩头乌龟策略，蜀军不得已乃在巫峡、建平（今四川巫山北）至夷陵一线数百里地上设立了几十个营寨。为了调动陆逊出战，刘备遣张南率部分兵力围攻驻守夷道的孙桓（孙权的侄儿）。吴军诸将纷纷要求出兵救援，但陆逊深知夷道城坚粮足，坚决拒绝了分兵援助夷道的建议，避免了分散和过早地消耗兵力的行为。
从正月到六月，两军仍然相持不决。刘备为了迅速同吴军进行决战，曾频繁派人到阵前辱骂挑战，但是陆逊一律不予理睬。后来刘备又派遣吴班率数千人在平地立营，另外又在山谷中埋伏了八千人马，企图引诱吴军出战，伺机加以聚歼。但是此计依然未能得逞。陆逊坚守不战，破坏了刘备倚恃优势兵力企求速战速决的战略意图。蜀军将士逐渐斗志涣散。六月的江南，正值酷暑时节，暑气逼人，蜀军将士不胜其苦。刘备无可奈何，只好将水军舍舟转移到陆地上，把军营设于深山密林里，依傍溪涧，屯兵休整，准备到秋后再发动进攻。由于蜀军是处于吴境二三百公里的崎岖山道上，远离后方，故后勤保障多有困难，且加上刘备百里连营，兵力分散，从而为陆逊实施战略反击提供了可乘之机。
陆逊看到蜀军士气沮丧，放弃了水陆并进、夹击吴军的作战方针，认为战略反攻的时机业已成熟，报告孙权。孙权当即批准了陆逊这一由防御转入反攻的作战计划。
陆逊在进行大规模反攻的前夕，先派遣小部队进行了一次试探性的进攻。这次进攻虽未能奏效，但却使陆逊从中寻找到了破敌之法—---火攻蜀军连营的作战方法。因为当时江南正是炎夏季节，气候闷热，而蜀军的营寨都是由木栅所筑成，其周围又全是树林、茅草，一旦起火，就会烧成一片。决战开始后，陆逊即命令吴军士卒各持茅草一把，乘夜突袭蜀军营寨，顺风放火。顿时间火势猛烈，蜀军大乱。后来史家称作“火烧连营”。陆逊乘势发起反攻，迫使蜀军西退。吴将朱然率军五千首先突破蜀军前锋，猛插到蜀军的后部，与韩当所部包围蜀军于涿乡（今湖北宜昌西），切断了蜀军的退路。潘璋所部猛攻蜀军冯习部，大破之。诸葛瑾、骆统、周胤诸部配合陆逊的主力在猇亭向蜀军发起攻击。守御夷道的孙桓部也主动出击、投入战斗。吴军进展顺利，很快就攻破蜀军营寨四十余座，并且用水军截断了蜀军长江两岸的联系。蜀军将领张南、冯习及土著部族首领沙摩柯等阵亡，杜路、刘宁等卸甲投降。刘备见全线崩溃，逃往夷陵西北马鞍山，命蜀军环山据险自卫。陆逊集中兵力，四面围攻，又歼灭蜀军近万之众。至此，蜀军溃不成军，大部死伤和逃散，车、船和其他军用物资丧失殆尽。刘备乘夜突围逃遁，行至石门山（今湖北巴东东北），被吴将孙桓部追逼，几乎被擒，后依赖驿站人员焚烧溃兵所弃的装备堵塞山道，才得以摆脱追兵，逃入白帝城（今四川奉节东）。此战，刘备军几乎全军覆没，阵亡数万人。
陆逊火烧连营七百里
《三国演义》七百里之说有夸张嫌疑，三百里差不多。
次年四月，刘备羞于夷陵惨败，一病不起，亡故于白帝城。夷陵之败让新建的蜀汉政权受到沉重的打击，不仅损失大量士兵与物资，还有多名将领阵亡。这场战役之后近四十年的时间内，三国互相之间的疆域基本保持不变，三国局势出现了稳定对峙期。正因为有着那么大的影响，吴蜀的夷陵之战与曹袁之官渡、孙刘与魏之赤壁均以火攻取胜，并称为三国三大战役。
邢贞，三国时代魏国人，太常卿，曾出使东吴。孙权降魏，曹丕使太常卿邢贞赍册（带着诏书）封孙权为吴王，加九锡。邢贞至东吴，自恃上国天使，入门不下车。张昭大怒，厉声曰：“礼无不敬，法无不肃，而君敢自尊大，岂以江南无方寸之刃耶？”邢贞慌忙下车，与孙权相见，并车入城。忽车后一人放声哭曰：“吾等不能奋身舍命，为主并魏吞蜀，乃令主公受人封爵，不亦辱乎！”众视之，乃吴将徐盛也。邢贞闻之，叹曰：“江东将相如此，终非久在人下者也！”孙权对曹丕称臣只是一时利益之需。
张正立评议：
此篇三国中头面人物曹操、刘备相继去世，能否作为三国史前后段的中线标志？
宋：公元220年曹丕篡汉称帝，国号魏，史称曹魏。东汉正式灭亡。公元221年刘备不承认曹魏政权，于成都继承汉统自称汉帝，史称蜀汉。时天下三分，曹刘皆已称帝，而坐拥江东诸郡的孙权自公元222年以来虽自立年号，却一直只称吴王，低人一等。公元229年孙权终于决定称帝。名正言顺地与曹刘两方形成鼎立之局。前面的历史均是三国形成的过程。实际上，东汉灭亡，三国就起始了。本篇说孙权为了减轻压力表示对曹魏称臣只是权宜之计，为自己称帝做好了准备。三国演义120回，“陆逊火烧连营700里”是第84回，三国演义的重头戏是三国形成的过程。不过它还是写到东吴最后一个皇帝孙浩投降晋帝司马炎为止。
